出品｜公司磋议室

文｜张阳

国产存储行业，正迎来一个极具标记性的时辰。

5月17日，国产DRAM龙头长鑫科技更新科创板IPO招股阐扬书，复原上市审核程度。

比拟重启IPO，更引东说念主注指标是公司事迹。2026年一季度，长鑫科技收入508亿元，同比增长719.13%；净利润330.12亿元，归母净利润247.62亿元。

围绕长鑫科技IPO，商场领先温暖的是谁能直接纳益；而对庸俗投资者而言，除了追赶产业链个股，借说念仍是重仓存储板块的基金居品，通常是一条值得比较的参与旅途。

利润大爆发，从损失百亿到日赚近3亿

招股书表示，2023年至2025年，长鑫科技归母净利润辨别为-163.40亿元、-71.45亿元和18.75亿元。2025年，长鑫科技才刚刚完成从损失到盈利的跨越。

参加2026年，公司一季度归母净利润便达到247.62亿元，扣非归母净利润达到263.41亿元，盈利范畴远超此前任何一个好意思满年度。

公司瞻望，2026年上半年将遣散生意收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。 按瞻望事迹中位数谋略，这家国产存储巨头上半年瞻望日赚接近3亿元。

长鑫科技这轮的事迹爆发，领先来自存储行业自己的大周期回转。

2025年下半年启动，跟着AI数据中心需求捏续扩展，行家存储需求快速抬升；与此同期，国际三大存储厂商将更多先进产能转向HBM等高端居品，传统DRAM供给变得愈加垂危。TrendForce集邦商讨数据表示，2026年一季度DRAM合约价环比涨幅被上修至93%至98%，二季度仍瞻望飞腾58%至60%。

价钱飞腾对长鑫的拉动尽头径直。招股书裸露，2024年和2025年，公司主要DRAM居品销售单价辨别同比飞腾55.08%和33.69%；尤其是2025年下半年以来，价钱捏续上行，径直带动公司毛利率与利润水平快速擢升，并推动公司在2025年遣散扭亏。

但价钱周期以外，长鑫自己的产业位置通常紧要。

长鑫科技是中国大陆范畴最大、技能发轫进、居品布局最全的DRAM研发缱绻制造一体化企业。公司在招股书中示意，其产能范畴已位居中国第一、行家第四。尽管与三星电子、SK海力士、好意思光科技仍存在显贵差距，但在行家DRAM商场高度谀媚的布景下，长鑫仍是成为中国大陆独一具备行家竞争道理的DRAM平台型厂商。

长鑫本次IPO拟募资295亿元，主要投向三个主张：存储器晶圆制造量产线技能升级雠校神情、DRAM存储器技能升级神情，以及动态速即存取存储器前瞻技能磋议与开发神情。换句话说，长鑫此番上市，并不是单纯为了补流，而是要在行业景气窗口中不竭完成三件事：扩产、升级制程、拓展更前沿的技能储备。

长鑫复原IPO，受益的不仅仅“参股倡导”

长鑫科技复原IPO，5月18日关系受益股均有不同程度的飞腾。

从公开贵府看，与长鑫关系最为良好的上市公司，当属兆易立异。兆易立异捏有长鑫科技1.8%的股份；同期，Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站兆易立异董事长朱一明也担任长鑫科技董事长。成本关系类似产业协同，使得兆易立异成为商场最容易梦猜测的“长鑫映射标的”。

此外，合肥城建通过关系基金转折参股长鑫科技；好意思的集团旗下好意思的投资捏有长鑫科技0.75%股权；上峰水泥通过兰璞创投及中建材新材料基金转折投资长鑫；朗迪集团也通过认购基金份额的样子转折捏股。

5月18日，兆易立异盘中一度涨停，股价续创历史新高，A+H股总市值一度冲破2900亿；合肥城建、合百集团、上峰水泥“一字”涨停。

长鑫科技IPO受益的不仅是这些“参股倡导”，更大的影响在于它背后所牵动的整条国产存储产业链。

在半导体开拓与厂务工程行业，中微公司、朔方华创、芯源微等半导体开拓公司以及关系厂务工程企业，皆是长鑫科技扩产可能带来的受益主张。

其次是半导体材料与国产供应链方面。此前有券商以为，跟着长鑫扩产和供应链自主可控鼓励，公司将加大国产原材料考证及采购，这对上游半导体材料企业组成潜在利好。

在封测、模组和存储芯片缱绻花样，德明利、佰维存储、江波龙、香农芯创等模组和渠说念关系公司，以及兆易立异、澜起科技等存储芯片与接口芯片企业，皆是刻下商场围绕“存储景气”重心温暖的主张。

存储干线升温，4位基金司理怎样下注？

若是说长鑫科技IPO重启，让国产存储产业链再次站上聚光灯，那么在公募基金层面，已有一些基金将见识转向了存储板块。

2026年一季度，吴昊、梁少文、潘明、李文宾等多位基金司理，险些同期把仓位压向存储产业链。

具体来看，吴昊处理的刚直富邦中枢上风，走的是“存储+半导体扩产链”路子。 在基金范畴由不及1亿元赶紧增至5.88亿元后，他不竭强化存储干线，并将仓位延长至洁净室工程、晶圆厂竖立等花样。

梁少文处理的东方阿尔法科技智选，更像一只“存储中枢钞票强化版”。 一季度，在基金范畴接近翻两番的同期，前十大重仓股谀媚度不降反升。组合不仅不竭加码佰维存储、德明利、江波龙等产业链中枢公司，还新进澜起科技、精智达、恒烁股份，体现出其树立想路更偏向“存储周期+半导体中枢芯片/开拓链”。

潘明处理的国联安科技立异搀和LOF，前年末如故典型的AI算力链基金，重仓光模块、光器件和高速互联；一季度却大幅撤出关系主张，转而谀媚树立存储产业链，仅保留极少中际旭创仓位，进行了一次较为澈底的干线切换。

李文宾处理的永赢锐见时尚、永赢科技驱动、永赢锐见跨越，则在存储以外，进一步类似了电力电网主张。一季度他一方面将德明利、江波龙等存储标的推至中枢仓位，另一方面新进想源电气、安靠智电等电力开拓公司。不外，跟着永赢系关系居品谋略范畴扩大、李文宾所管偏股基金范畴接近140亿元，后续组合锐度能否保管值得投资者密切寄望。

结语

长鑫科技重启IPO，对A股存储板块是一个紧要的节点。

不外，实在决定行情能走多远的，是行家存储加价能捏续多久，国产龙头能在景气周期里擢升些许商场份额，以及产业链上市公司的事迹能否跟上股价的预期。

对投资者而言，不错通过投资个股的样子参与到这场盛宴之中Z6尊龙凯时中国官方网站，也不错通过投资基金进行参与，遴选合适我方的投资样子更为紧要。