21 世纪经济报说念记者 杨坪

2026 年 5 月 8 日，A 股商场见证了本年第二只十倍新股的降生。

本日，大普微（301666.SZ）股价高涨 16.78%，报收 504.81 元 / 股，盘中最高涉及 508.5 元 / 股，总市值超 2200 亿元。该股刊行价为 46.08 元 / 股，这意味着，上市仅 14 个来往日，大普微股价便翻了 10 倍。

值得介意的是，大普微亦然 A 股年内第二只实现 10 倍涨幅的新股。第一仅仅于 4 月 24 日登陆科创板的联讯仪器，该股上市首日即大涨 875.82%，上市仅 5 个来往日股价便冲破 1000 元大关，较刊行价涨超 1120%，成为 A 股史上第九只千元股。

大普微迎功绩完满

大普微何以受到本钱商场的狂热追捧？

这要从其在存储芯片赛说念的稀缺性和期间壁垒提及。

公开远程知道，大普微主要从事数据中心企业级 SSD（固态硬盘）家具的研发和销售，是国内一丝数具备企业级 SSD "主控芯片 + 固件算法 + 模组"全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储家具提供商。

公司家具代际诡秘 PCIe 3.0 到 5.0，文书期内企业级 SSD 累计出货量超 4900PB，其中搭载自研主控芯片的出货比例超 75%。凭证 IDC 数据，最近三年国内企业级 SSD 商场中公司占有率稳居商场前哨，国际厂商仍占据主导地位。

频年来，跟着大模子锻练和推理需求快速增长，数据中心关于高性能存储的需求同步升迁。AI 工作器在锻练数据读取、推理反应速率、海量数据诊治等方面，对低延伸、高混沌、高可靠性的企业级 SSD 需求剖释升迁。相等是在国产供应链重构配景下，具备自主研发能力的原土企业级存储厂商，有望赢得更多导入契机。

从客户结构来看，大普微的客户矩阵颇为亮眼。现在公司已诡秘的下旅客户包括字节进步、腾讯、阿里巴巴、京东、百度、好意思团、快手、DeepSeek、小红书等互联网和 AI 企业，新华三、中兴、空想等工作器厂商，以及三大通讯运营商等。

值得一提的是，大普微是中国一丝数已实现向 Google 等外洋客户供货的企业级 SSD 厂商。2025 年，公司已通过 Nvidia、xAI 两家专家 AI 头部前沿公司的测试导入，后续有望冉冉放量。

功绩方面，大普微正处于快速放量阶段。财务数据知道，2023 年至 2025 年，公司辩认实现贸易收入 5.19 亿元、9.62 亿元、22.89 亿元，营收体量呈爆发式增长。

本年一季度，公司实现贸易收入 13.10 亿元，同比增长 340.95%；归母净利润达 3.70 亿元，而前年同期为失掉 1.24 亿元，实现季度性扭亏为盈。

集中营收、成本、毛利率、期间用度、金钱减值损失等测算情况来看，大普微瞻望 2026 年营收大幅增长到 33.57 亿元，毛利率水平较 2025 年权贵升迁，期间用度率悉数下落到 15%～20%，瞻望最早将于 2026 年度举座实现扭亏为盈。

AI 算力驱动存储赛说念结构性重估

事实上，大普微股价的强势推崇并非孤例，背后是 A 股商场对存储芯片和 AI 算力产业链关爱度的握续升温。

Wind 数据知道，A 股商场超四十家存储芯片指数身分股的悉数总市值已接近 4 万亿元，年头于今约大略观念股实现高涨，24 只个股涨幅超 30%。

从行业基本面看，AI 算力需求握续开释正在激发存储赛说念的结构性重估。

IDC 预测数据知道，Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站干系范围总体收入将从 2025 年的 2260 亿好意思元增长至 2026 年的 5947 亿好意思元，并在 2027 年达到 7904 亿好意思元。

SK 海力士董事长崔泰源本年 3 月在英伟达 GTC 大会上暗意，由于芯片分娩存在系统性瓶颈，专家内存芯片穷乏的情况很可能会握续到 2030 年。

与此同期，在本钱商场层面，大普微动作创业板驱动第三套圭臬后首家见效上市的未盈利企业，其上市的料想不仅是一家企业的本钱商场首秀，也被视为本钱商场工作科技型实体企业的典型案例。

频年来，本钱商场握续升迁对科技革新企业的轨制包容度。回溯轨制校阅的程度，从 2020 年创业板校阅试点注册制，预留未盈利企业上市空间，到 2025 年 6 月证监会主席吴清晓喻"激活"第三套上市圭臬，撑握优质未盈利革新企业上市，再到 2026 年 4 月 10 日，创业板深刻校阅意见负责实践，增设创业板第四套上市圭臬，进一步提高轨制包容性、合适性。

大普微上市后的火爆行情推崇，开释出一个迫切信号——本钱商场对革新企业的订价逻辑正在发生变化。

"往常商场更敬重盈利限制、现款流和熟识业务模子；如今，关于具备中枢期间、身处高景气赛说念的企业，本钱应承赐与更长的不雅察周期和更高的成长容忍度。这既是注册制深刻后的商场化体现，亦然本钱商场工作新质分娩力的应有之义。不错猜测，将来将有更多处于要津期间革新范围、尚未实现盈利但具备中枢竞争力的企业，循此旅途登陆本钱商场。"商场分析东说念主士曹刚以为。

硬科技新股屡受追捧

事实上，在大普微之前，A 股另一家权贵受益于 AI 算力需求的硬科技新股也受到了投资者的热捧。

4 月 24 日，"国内光模块测试行业第一股"联讯仪器负责登陆科创板。上市首日，联讯仪器最高股价较刊行价涨幅高达 950.17%，单签浮盈接近此前国产 GPU 龙头沐曦股份创下的单签浮盈 40 万元的记录。

铁心 5 月 8 日，联讯仪器股价报收 1139 元 / 股，总市值 1169 亿元，较刊行价高涨了 1291.61%。

据了解，联讯仪器是专家少数、国内一丝数已量产供货 400G、800G、1.6T 高速光模块中枢测试仪器的厂商，亦然专家第二家推出现在业内最高水平 1.6T 光模块通盘中枢测试仪器的企业。现在，公司已与中际旭创、新易盛以及 Lumentum 等国表里主流光通讯产业巨头修复深度互助关系。

频年来，成绩于专家 AI 算力限制的加快膨胀，AI 数据中心对光模块需求也握续暴涨。联讯仪器招股书信息知道，现阶段，数据中心已成为光模块的主要利用场景，占系数光模块商场的比例超 60%。利用于数据中心的光模块早期约 3-4 年更新一代，2023 年以来在 AI 影响下迭代周期进一步镌汰至 2 年操纵。

光模块需求的疯狡黠涨，也为光通讯测试仪器商场带来了高大的红利。频年来，联讯仪器收入限制处于飞快扩大的阶段。2022 年至 2025 年，公司实现贸易收入辩认约为 2.14 亿元、2.76 亿元、7.89 亿元和 11.94 亿元，同期实现归母净利润辩认约为 -3807 万元、-5539.38 万元、1.4 亿元和 1.74 亿元。

本年一季度，联讯仪器功绩再度大涨，实现贸易收入 4.88 亿元Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站，较上年同期增长 142.52%；包摄于上市公司鼓舞的净利润达到 1.19 亿元，同比增长 515.17%。