广东恒翼能科技股份有限公司（以下简称恒翼能）正冲击创业板 IPO（初次公开募股）。《逐日经济新闻Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站》记者驻防到，由于存在较高的存货跌价损失及左券践约资本减值损失，恒翼能在叙述期内（2022 年至 2025 年上半年）功绩存在较大波动。

恒翼能的左券践约资本减值损失与公司在 2024 年和 2025 年上半年外售收入占比的急剧飞腾关系。恒翼能在 2025 年上半年对 ACC 公司的销售收入占比达到了近粗俗。

值得一提的是，ACC 发展并不堪利，其在本年被曝出三座超等工场中的两座已被毁灭建造。恒翼能则暗意，可预料至 2027 年间与 ACC 谐和将保捏长远，且将产生长远的技俩收入。

钞票减值损失"牵动"公司功绩说明

恒翼能主要从事锂电板后处理系统中枢开荒及全体惩处决策的研发、出产和销售，主要产物为锂电板后处理自动化出产整线，同期也单独销售单机开荒。

叙述期内，恒翼能的交易收入离别为 9.23 亿元、11.05 亿元、12.41 亿元和 5.95 亿元，其扣非后归母净利润离别为 9452.95 万元、1.08 亿元、7904.17 万元和 5729.62 万元。

记者驻防到，恒翼能的钞票减值损失对公司功绩影响较大，叙述期内离别为 -3548.56 万元、-543.22 万元、-3249.01 万元和 -6590.72 万元。恒翼能在 2022 年和 2023 年的交易利润离别为 9664.02 万元和 1.24 亿元。也即是说，恒翼能在 2023 年计提的钞票减值损失同比少了超 3000 万元，促使了公司 2023 年交易利润的同比增长。

具体来看，恒翼能的钞票减值损失主要来自于存货跌价损失及左券践约资本减值损失。

恒翼能的存货在叙述期内保捏高企，死一火 2025 年上半年末高达 18.37 亿元，占到公司当期钞票总数 39.75 亿元的 46.21%。

值得一提的是，叙述期各期末，恒翼能的存货跌价准备计提比例离别为 5.92%、3.17%、6.16% 和 6.54%。公司暗意，2023 年末计提比例较低主要系以前耗费订单减少所致。而同期，恒翼能同业业可比公司存货跌价准备计提比例的平均值离别为 2.55%、5.05%、6.23% 和 6.10%。关于恒翼能在 2023 年末的存货跌价准备计提比例远低于其同业业可比公司平均水平的原因，恒翼能方面在回应《逐日经济新闻》记者采访时暗意，2023 年末公司在施行耗费技俩较少，存货跌价计提比例低于同业业可比公司平均水平，但与杭可科技接近。

恒翼能的主交易务资本中包含了厂外安设资本，主若是指产物出库后至验收前发生的安设调试东说念主员薪酬、运脚、劳务外包费、差旅费等，计入左券践约资本。叙述期内，恒翼能的左券践约资分内别为 5491.89 万元、5991.55 万元、1.11 亿元和 5281.49 万元。恒翼能暗意，公司 2024 年度左券践约资本占比大幅增多，主若是跟着外售收入占比增多，境外客户现场安设调试东说念主员薪酬及出差补贴、运脚等左券践约资本显耀高于境内所致。

恒翼能：可预料至 2027 年与 ACC 谐和长远

叙述期内，Z6尊龙凯时中国官方网站恒翼能的外售收入占比离别为 0.17%、0.29%、29.23% 和 80.23%，而同期恒翼能同业业可比公司外售收入的平均值离别为 2.96%、3.97%、7.82% 和 11.28%。跟着在 2024 年和 2025 年上半年的大幅擢升，恒翼能的外售收入占比远高于其同业业可比公司的平均水平。

2022 年至 2024 年各年度，恒翼能主要依赖于其第一大客户宁德期间，对宁德期间的销售收入占比离别高达 70.69%、79.98% 和 40.67%，但跟着 ACC 在 2024 年一会儿插足前五大客户之列，恒翼能安详变成了对 ACC 酿成依赖，其在 2024 年和 2025 年上半年对 ACC 的销售收入占比离别达 28.56% 和 79.72%，其对宁德期间的销售收入占比在 2025 年上半年则着落至了 19.00%。

但也不错看出，ACC 和宁德期间两家客户在 2025 年上半年基本上"包圆"了恒翼能的统共销售。

ACC 是指由 Stellantis 集团、说念达尔动力和梅赛德斯—奔突合股栽培的电动汽车电板制造商 Automotive Cells Company SE 过火下属子公司。恒翼能为 ACC 提供从厂房磋议、开荒选型到安设调试、东说念主员培训的全过程劳动，其劳动对象包括 ACC 位于法国和德国等地的超等工场。

值得一提的是，栽培于 2020 年的 ACC 发展并不堪利，其在本年 2 月份被曝出已崇拜细目毁灭对原蓄意于德国凯泽斯劳滕、意大利泰尔莫利两座超等工场的建造，仅保留法国北部杜夫兰一座超等工场。

在此前回应往复所的审核问询函时，恒翼能也露出，ACC 的遥远看法是到 2030 年将电板产能擢升至 120GWh，其中法国、德国、意大利离别 40GWh。法国工场一期（BBD1）15GWh 已投产，二期（BBD2）13GWh 在建，三期在蓄意中。德国、意大利工场当今暂停建造，要点待法国工场完成达产。

关于与 ACC 谐和的长远可捏续性，恒翼能暗意，叙述期内，公司对 ACC BBD1 和 BBD2 技俩主要左券离别于 2022 年度和 2023 年度签署，导致当期新增订单金额较大。死一火 2025 年 6 月末，公司对 ACC 在手订单主要为 BBD2 技俩。BBD2 技俩共包含 4 条整线，其中 L1、L2 已插足安设调试阶段，瞻望 2026 年完成验收，L3、L4 已发货完成，瞻望 2027 年度完成验收。可预料在 2025 年下半年至 2027 年，公司与 ACC 谐和长远，且将产生长远的技俩收入。

逐日经济新闻